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中邮消金71.72亿元资产包的起拍价仅为1.5亿元,折扣率低至0.2折。
而中银消金7.5亿元的不良资产包也以1.5折的“白菜价”出让。
细看这些资产包的转让公告,笔者发现一个耐人寻味的现象:大部分资产包都经历了多轮降价,甚至有的已流拍两次。
最典型的是中银消金第44期不良资产包,从8月底首次2.45%的折扣率,一路下探至如今的2.21%。
为何短短4个月时间里,银行要如此“贱卖”不良资产?这背后折射出怎样的深刻变化?
从银登中心数据可见,前三季度个贷不良资产处置规模持续走高。其中,三季度处置规模达645亿元,同比增长超50%。
更隐秘的数据是,三季度挂牌个贷资产包中,逾期1年以下平均折扣率12.9%,逾期3-4年的折扣率3.8%。但如今银行给出的价格,远低于这一水平。
从表象来看,这是银行年底冲刺不良率考核的应急之举。但透过现象看本质,这场“白菜价”清仓行动,其实暴露出个贷不良资产处置行业的深层困境。
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眼下,整个行业正遭遇三重冲击。
第一重是宏观环境的压力。数据显示,2023年城镇居民人均可支配收入增速降至4.8%,创近年新低。
某股份制银行统计,其零售贷款逾期90天以上的客户中,超60%反映收入较疫情前下降20%以上。
就在11月,央行发布的《中国金融稳定报告(2023)》显示,截至2022年末,商业银行不良贷款余额达2.98万亿元,同比增加1359亿元。
显然,居民还款能力下滑与银行不良率上升,两者之间存在内在关联。
第二重是监管政策带来的约束。今年5月,中国互联网金融协会发布《互联网金融贷后催收业务指引》,对催收行为提出了更严格要求。
比如每日电话催收频次不得超过三次,晚上10点后禁止催收,严禁向债务人以外的联系人实施催收等。
这一指引虽然有利于保护债务人权益,但客观上增加了催收成本,迫使金融机构不得不转向批量资产转让。
第三重是行业生态的变迁。曾几何时,不良资产处置有着完整的产业链:上游是银行等金融机构,中游是AMC和各类催收公司,下游则是无数专门做“二级批发”的“掮客”。
2015-2016年,这些“掮客”仅靠买进、拆分债权包,就能获得40-50%的稳定收益。
但如今,单纯依靠信息差和价差获利的时代结束了。随着不良资产处置信息的高度透明化,传统“二道贩子”模式难以为继。
据一位从业十年的资深人士透露:“如今纯粹的中间商已基本消失,必须深度参与资产处置,通过专业能力和资源嫁接来创造价值。”
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面对这三重冲击,个贷不良资产处置行业正酝酿深刻变革。
一方面,行业正加速向规范化、专业化转型。5月15日中国互联网金融协会发布的《指引》要求,金融机构应优先选用业界声誉较好、自觉遵守规范、接受行业自律管理的第三方催收机构。
这意味着,过去那种依靠暴力催收、骚扰威胁的野蛮生长方式,正被法律化、规范化的专业服务所取代。
另一方面,行业的商业模式也在悄然改变。以往“收了就是赚”的简单逻辑不再奏效,取而代之的是“深耕+赋能”的新思路。
比如有催收企业开始打造产业链生态,通过供应链思维整合上下游资源。通过SAAS平台连接律师事务所,实现规模化的法律服务。
还有企业在尝试运用人工智能、大数据等技术提升处置效率。通过精准画像和智能策略匹配,大幅降低成本。
在笔者看来,这些探索都在指向一个共同趋势:个贷不良资产处置正从粗放型向精细化演进,从单一通道向综合服务转型。
未来,这个行业的制胜关键将不再是“价格战”,而是专业能力和资源整合能力。那些能够提供一站式解决方案的平台型企业,将更具竞争优势。
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值得注意的是,这场变革也为行业发展开辟了新空间。
第一是合规性带来的机遇。在强监管背景下,合法合规的机构将获得更多市场份额。
据银登中心统计,今年前三季度新开立账户的机构中,近半数为农商行、村镇银行和农信社。这些机构对规范化、专业化的资产处置服务有着旺盛需求。
第二是技术赋能带来的潜力。大数据、人工智能等新技术的应用,不仅能提升处置效率,还能帮助机构更精准地评估资产价值。
例如贵州的山哩商业,自研技术服务系统,实现2年回款8.21亿的卓越水平。
第三是产业协同带来的空间。随着供应链模式的推广,不良资产处置不再是单打独斗,而是形成了多方协作的生态圈。
这不仅降低了整体成本,还能为各参与方创造更多价值。数据显示,通过产业链协同,部分机构的处置效率提升了30%以上。
面对这场变局,笔者对从业者有三点建议:
一是把握转型方向。过去靠信息差“躺赚”的时代已经结束,未来的竞争将更依赖专业能力和资源整合能力。从业者要主动拥抱变革,在合规化、专业化、数字化等方面加大投入。
二是深化产业理解。不良资产处置不是简单的债权交易,而是涉及金融、法律、科技等多个领域的系统工程。从业者需要持续学习,提升跨界整合能力。
三是坚持价值创造。在监管趋严的环境下,只有真正帮助各方解决问题、创造价值的机构才能基业长青。从业者要把服务实体经济、助力普惠金融作为使命,而不是一味追求短期利益。
纵观这轮“白菜价”清仓,表面上是行业的阵痛,实则是新旧更迭的必经之路。那些能够顺应变革、持续创新的机构,终将在这场淘汰赛中突出重围,迎来更广阔的发展空间。

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